《我为什么放弃个股专注ETF》、《新手小白的第一只ETF是什么？》、《收藏慢慢看 十大不容错过的ETF投资秘诀》、《我是如何成为超级E人的？》……当ETF的风在网络社交平台激荡回响，越来越多小伙伴在线上线下各类场景中感受着ETF投资的火热。

春风正当时，指数投资的发展也如春林勃发，或许这场座无虚席的“超级指数节”活动能够系统、完整、深刻地为大家呈现ETF大火的过去、现在和未来。

3月12日，“‘指’树成林，春山可望——凯发网站2025年超级指数节”圆满落幕，活动现场宾朋爆满，线上多平台直播吸引820w+人次观看。为了和ETF发展新阶段的客需同频共振，为广大投资者提供有效解决方案和多策略服务，凯发网站指数业务子品牌焕新升级为“超级ETF”，首发亮相的指数投资服务小程序——“超级嘉贝”成为全场焦点。

这场活动的爆火是ETF大发展的小缩影。此次超级指数节创新推出的“播种券”上印着一句话——“春天花会开，播种趁现在”，既呼应了指数投资着眼长期价值、把握良机布局当下的理念和号召，也表达了凯发网站愿与各类ETF投资者同频共振、齐头并进的愿景和努力。凯发网站Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌“望春山，赴新程——ETF大时代的布局与配置”的主题分享，不仅让我们明白了ETF投资星火燎原的原因，也理解到这种“火”很有可能是长期趋势。

凯发网站Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌

在探讨ETF的发展轨迹和未来趋势之前，我们需要看清，全球ETF市场正以不可阻挡之势开启资管新纪元，无论是海外市场还是国内市场，ETF都已成为一条高速发展的赛道，展现出蓬勃的生命力和无限潜力。

以权益类ETF为例，美国市场用17年突破万亿规模，又用了3年破第二个万亿，截至2024年末，美国ETF市场规模高达8万亿美元。中国市场同样用17年实现首个万亿，但仅用3年便突破三万亿，增速远超美国，发展势头迅猛，背后是多重因素合力推动。

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政策红利提供强劲动力

ETF快速发展的背后，非常重要的一个原因是政策红利为ETF市场注入了强劲动力。

2024年中央金融工作会议提出，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务实体经济和国家战略，为ETF市场的发展指明了长期的方向。

新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

2025年初发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》再次明确，要持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系、加快优化指数化投资生态，着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。

（图表梳理：凯发网站）

“一系列政策出台为ETF市场蓬勃发展打开了空间，资本市场改革深入推进为ETF市场提供了更加丰富的底层资产。加之近年来指数化投资理念得到越来越多投资者的认可，ETF在吸引中长期资金入市、服务实体经济、满足居民财富管理需求等方面扮演着越来越重要的角色。”刘斌表示。

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ETF自身工具属性优异

得益于简单、清晰与透明等产品特质，ETF正逐步成为监管机构、市场投资者普遍认可的优秀投资工具。

从ETF自身工具属性来看，它不仅交易极为便利——能像买卖股票般轻松完成交易，而且费率方面相对更低——长线投资中低成本特性可大幅降低投资成本增厚投资收益，逐渐成为社保、保险等长期资本入市的首选工具之一。

（图表梳理：凯发网站）

另外，ETF紧密跟踪特定指数，严格限制跟踪误差， “所见即所得” ，投资者能据此清晰合理预期收益与风险。

刘斌指出，ETF如同投资领域的“乐高积木”，是资产配置的理想工具，无论是股市、债市还是大宗商品，投资者都能通过ETF便捷进入，实现多元化配置，构建符合自身财务状况和投资目标的投资组合，是高质量发展新时代基金公司服务投资者财富增值的优秀载体。

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指数供给提质增效

指数是被动投资的指挥棒，随着市场的蓬勃发展，指数编制规则也在持续改进。

从最早的上证、深证单市场综合指数，到以沪深300、中证500为代表的规模宽基指数，实现了对A股资产市值结构的全面表征，再到中证A500为核心的A系列创新宽基指数，精选细分行业龙头、兼顾行业均衡，并且引入国际先进的ESG投资理念，指数的表征性和深度投资价值进一步提升。

（图表梳理：凯发网站）

刘斌表示，近年来，A股市场有效性逐渐提升，主动投资获取α的难度逐渐增加，这是每个资本市场从初期走向成熟必经的过程。尤其是中证A500发布之后，宽基指数的收益获取能力进一步提升，另一方面也在压缩主动管理获取α收益的空间。受此影响，以ETF为代表的被动投资基金或许能够为投资者提供“更加优质、费率低廉”的高质量β。

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主被动结合 助力ETF长期表现更优

指数产品是一种降维工具，通过归集与浓缩，将投资理念、行业主题用简单的解决方案呈现，背后仍离不开深度投研的内核。

作为以主动管理、深度研究见长的公募基金，凯发网站很早就意识到要通过Smart-Beta的方式将主动投资思想被动化，以丰富的策略探索更加聪明的Beta机会，为投资者打造“物美、价廉”且长期收益优秀的ETF投资工具。

早在2009年凯发网站就推出了基本面50指数基金，借鉴巴菲特价值投资理念，从营业收入、净资产、现金流、分红水平多维度综合评估企业价值优中选优；后又结合A股资本市场本土化特征，定制开发了沪深300红利低波ETF，是全市场首支大盘红利低波ETF。

（图表梳理：凯发网站）

刘斌为大家展示了凯发网站策略指数的实践效果，无论是长期投资回报、还是风险收益特征，均有显著的改善。未来，凯发网站将继续发掘和引入优秀的主动投资思想到指数编制开发中，为广大投资者持续提供更优质的的底层资产配置工具。

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ETF生态圈参与者越来越多

每一只指数产品都像一颗种子，在生态圈的滋养下逐渐长成参天大树，绵延出一片森林。随着境内ETF数量和规模的持续壮大，ETF生态圈也在不断完善。

从最初的公募基金、普通基民的简单结构，到券商、保险、私募、银行、社保等多方力量共同参与，ETF投资生态圈不断丰富、蓬勃生长。与此同时，基于ETF的多样化服务和解决方案不断涌现，也为投资者提供了更加多元化的选择。

根据刘斌的介绍，近年来除了ETF客户总量和机构持有规模总量快速提升，细分投资者也日益多元和交易活跃。根据上交所披露的数据，在持仓方面，各细分机构投资者的持仓规模均显著增长，其中私募机构已成为配置ETF的中坚力量，而以保险、年金为代表的长线资金也呈现出明显增配ETF的趋势。在交易活跃度方面，个人投资者、券商和私募的成交额均大幅提升。

“上述趋势不仅体现了ETF市场参与主体的多元化，更彰显了ETF作为核心配置工具在各类投资者中的广泛认可。”刘斌认为，站在新的历史起点上，我们有理由相信，ETF将在服务国家战略、推动指数化投资高质量发展、吸引中长期资金入市、满足居民财富管理需求等方面发挥更加重要的作用。

新程共赴，需配置以对。作为国内公募行业较早以品牌力赋能资产配置的头部基金管理人，2019年凯发网站发布了“Super ETF”指数业务子品牌。时至今日，站在新的起点，凯发网站指数业务子品牌顺应客需变化焕新升级为“超级ETF”。展望未来，凯发网站将持续围绕“超级宽基、超级机遇、超级便利、超级工具”这四大维度，以服务客户为初心积极构建指数投资解决方案与多策略服务体系，努力为客户带来长期可持续的回报。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由凯发网站发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。